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Alternative Private Equity

Más allá del middle market

Sobre nosotros

En Wolf Capital Partners creemos en el segmento más amplio del tejido empresarial español: empresas sólidas y estables cuyo EBITDA muchas veces es inferior a los 3M€.

Nacemos con la vocación de situarnos como la firma referente de la transformación de valor de las empresas de pequeño tamaño en Iberia.

Existe un amplio mercado donde no llegan los Private Equity tradicionales: PYMEs con EBITDAs estables; canales propios o fidelizados de venta e imbatibles en su segmento.

Aquí es donde nos situamos: PYMEs con capacidad para evolucionar y multiplicar el valor.

Nuestra Visión

El mercado de España y Portugal

FRAGMENTADO

El universo de la empresa PYME está muy fragmentado

La mayoría de las empresas españolas son PYMEs (82,4%) representando empresas de menos de 10 empleados que facturan de media 500.000 Euros /año. Es la cifra más baja de los grandes países europeos.

El concepto de empresa middle market en resto Europa es mucho mayor (ventas >50 MM Euros).

EMPRESA FAMILIAR

La gran mayoría de empresas PYME son familiares

Detrás de Brasil, España es el país con más empresas familiares con mñas del 85%, aunque hay países con gran tradición de empresa familiar como Alemania, Francia, entre otros. En muchos casos la empresa familiar tiene el objetivo de asegurar el futuro a siguientes generaciones más que el crecimiento en sí mismo, por ello no resultan muy evidentes las transacciones.

DIFICULTAD CRECIMIENTO

Efecto ‘escalón’ al tamaño de las empresas

El escalón de la profesionalización como salto a convertirse gran compañía es muy relevante en muchos casos.

Hay aspectos de creciente complejidad como financieros, riesgos, regulatorios, legales, fiscales, acceso a mercados locales o internacionales, productos o alianzas estratégicas.

Mercado objetivo

Compañías con estabilidad, consolidadas en el mercado, normalmente con un problema de sucesión o de voluntad de hacer caja por parte de los fundadores o de la segunda generación. En otros casos, empresas con crecimiento limitado por producto.

Nuestro Objetivo

Compañías con estabilidad, consolidadas en el mercado, normalmente con un problema de sucesión o de voluntad de hacer caja por parte de los fundadores o de la segunda generación.

Existe una oportunidad en dar profundidad al middle market originando, mediante la consolidación, agregación o integración de compañías de sectores afines, complementarios o integradores-agregadores de valor en el segmento low-market 2-3M€ EBITDA.

Nuestro objetivo es implementar una consolidación inicial, sin agotar la generación de valor en esta etapa, y ágil que mantenga igualmente un nivel alto de sinergias para posible comprador.

En Wolf Capital Partners creamos producto para otros inversores Private Equity tradicionales y, por ello, la consolidación tiene como objetivo mejorar estructura, canales, reporting, claridad de un cuaderno de venta, transparencia en el cálculo del EBITDA ajustado, etc…

Una estrategia específica de creación de valor a partir de una compañía bien posicionada «anchor» sobre la que hacer adquisiciones estratégicas

Sectores

Industria alimentaria
Industria general
Salud
Educación
Servicios B2B

Finanzas

EBITDA < 3M€ Bajo ratio de endeudamiento Track record estable

Redes

Compañías con Buena reputación Socios bien conectados

Estructura

Organización simple y clara Gestion profesionalizable

Fundadores

Comprometidos Quieren mantenerse y ver crecer el negocio mínimo 2-4 años más

Sinergias

Unidades de negocio que pueden generar creación de valor al integrarse Canales de distribución complementarios

Nuestra estrategia de inversión

Identificamos proyectos empresariales con potencial de creación y desarrollo de valor, de acuerdo a un plan de crecimiento ágil, a traves de tres ejes:

Consolidación

Crecimiento con empresas de un mismo sector y una misma categoría de producto.

Integración

Crecimiento con empresas que añadan eslabones en la cadena de valor, con una integración vertical.

Agregación

Crecimiento con empresas que operan dentro de un mismo sector, pero con productos en diferentes categorías.

1+1=3

Escalamos pequeñas empresas hasta posicionarlas en el middle market

Estrategia de “buy and multiply”, Adquisición de compañías con un tamaño de €1m – €3m de EBITDA, que sirvan como “Anchor” de crecimiento inorgánico, con el propósito de lograr una mayor escala que potencie sus operaciones mediante la compra y posterior consolidación, agregación o integración de una o dos compañías afines.

Buy

Anchor Company Compañía con accionistas y equipo gestor comprometido en el largo plazo, al menos 2-4 años. EBITDA €2M – €4M (no distress). Adquisición de participación mayoritaria y de control (50%-60%). Modelo de negocio sólido. Iberia. Todos los sectores, excepto financiero, inmobiliario y no éticas.

Sum

Multiplying Company Compañía/s (máximo 2) con accionistas en clara retirada. EBITDA €2M – €3M (no distress). Adquisición del 100% de la compañia. Con potencial de mejora y aceleración del crecmiento.

Multiply

Ejecución de sinergias inmediatas Consolidación, integración o agregación sin agotar la optimización del valor de la compañía resultante. Objetivo: EBITDA resultante >€5M.
Posicionamiento estratégico en el middle market.

Nuestra Propuesta de Valor

Originación

Generamos una transacción única en el mercado de la mano de los mejores profesionales de M&A. Tenemos acceso a las mejores oportunidades de inversión, a la vez que nuestra propuesta de valor nos hace ser cercanos a los accionistas y no competidor.

Diagnosis

Seguimos un proceso de análisis, selección y valoración. Ejecutamos una Due Diligence Comercial exhaustiva que incluye, entre otros, análisis de producto/servicios, competidores y canales de venta, así como capacidad de crecimiento inorgánico.

Hands-on execution

Formamos el mejor equipo de ejecución con reputados expertos y experimientados profesionales reconocidos en el Mercado por su larga trayectoria profesional ejecutando desde y para las empresas los procesos de arbitraje de valor que constituyen nuestro modelo de Private Equity.

Seguimiento y Control

Estructuramos la inversión bajo una organización clara, sencilla y altamente controlada; sujeta a estrictas reglas de control y gobernanza bien definidas que permitan monitorizar y proteger los intereses del inversor.

Cumplimiento y Transparencia

Implantamos planes de RSC, aplicamos sinergias y establecemos un cuadro de mando ajustado a la optimización del valor, aprovechamiento de complementariedades y mejora de la estructura de costes; establecemos los KPI´s a reportar por el equipo de gestión de la compañía.

Arbritraje de Valor

Con la adecuada aplicación de todos estos procesos, posicionamos una nueva compañía con todas la ventajas operativas, comerciales y económicas para generar una transacción a un múltiplo superior.

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